“未来相近月份价差套利值得关注,5合约交易时间仅剩一个多月,7合约季节性尚未充分体,5月与7月合约价差继续走弱空间有限。”光大分析师张笑金分析道。在不出现“黑”预期的情况下,每次下跌行情造成的基差回归后,在盘面上都有多头的建仓价值。“但是如果基差持续不迅速收敛,则5合约从时间上看无法成为多头合约,我更倾向7合约。”
吴梦表示,宏观方面,央行目前较为谨慎,3月份主要会议的定调也都偏谨慎。目前**宏观面的风险是股市估值过高问题,但是回调时间点无法预测。后期可能出现更大幅度的调整,但不会彻底进入熊市,因为直接“走熊”等同于爆发,预计会进行较长时间的多重筑**。欧日复苏进程是重要的观察点,一旦夭折,总需求会立即受到影响。
我们主要生产4分、6分、1寸,壁厚1.0-2.2的镀锌带管及热浸镀锌管,常用规格为每根6米。
镀锌带钢管是一种具以热轧或冷轧镀锌带钢为坯料经冷弯曲加工成型后再经高频焊接制成的截面形状的空心截面型钢管;镀锌带钢管广泛应用于建筑、栅栏、温室大棚(大棚管)等。可根据用户要求定做各种规格,若需要定做,做好考虑方便运输的尺寸。
热浸镀锌钢管是先将钢管进行酸洗,为了去除钢管表面的氧化铁,酸洗后,通过或氯化锌水溶液或和氯化锌混合水溶液槽中进行清洗,然后送入热浸镀槽中。热浸镀锌钢管具有镀层均匀,附着力强,防生锈久,使用寿命长等优点。
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在吴梦看来,2019年部分大宗商品(、农产品、有色)的上涨概率仍较大,包括动力煤在内的黑色系以跟随为主。供应总量趋于宽松,煤炭供需基本实现平衡,矛盾弱于去年,不过阶段性偏紧依旧,供需矛盾体现在季节性需求集中爆发期。长协煤占比提高,市场煤部分价格波动弹性反而加大(旺季贸易商发运难度大,涨价意愿强;电厂长协量增加,盈利能力改善,对高价煤接纳度提高),季节性特点依然较为鲜明。目前盘面关注的焦点仍是价格,二季度可重点关注7月、9月合约买入保值机会。
今年的动力煤与以往不同的是,有3月、7月和9月合约可供煤电企业套保。值得注意的是,合约连续活跃方案运行至今效果明显,整体态势趋好。从价格上看,目标合约价格连续性水平大幅改善,走势平稳,与1月、5月合约之间形成有效联动;从运行质量上看,目标合约相对买价差大幅下降,交易成本下降,市场参与机会增加。
“在各方的共同努力下,动力煤次主力合约3的18万吨交割,以满足各方交易习惯的方式完成。郑商所激活近月合约,丰富了产业客户的价格管理和库存管理的手段,必将为未来交易格局产生重要影响。”一位参与3交割的企业人士如是说。
3月26日,工信部部长在“发展2019年会”上谈及钢铁行业去产能。表示,过去两年,全国钢铁去产能达到了1.2亿吨,去年又彻底消除约1.4亿吨产能的“地条钢”,今年工作报告提出再压减钢铁产能3000万吨左右,如果到年底能完成这一目标,预计“十三五”去产能的目标可能在今年提前实现。同时,也坦言,虽然在全国层面可以提前实现目标,但对于一些重点区域,如任务艰巨的河北省,则困难不小。
一方面,随着过剩产能的陆续出清,带来了供求关系明显改善,经济运行质量得到大幅提高。另一方面,2019年钢铁市场价格出现一轮上涨,钢企效益持续好转。对于钢市而言,历来有“金三银四”的传统,加之去年钢市的行情仍历历在目,因此业内人士对春节后的行情格外关注。
不过,《每日经济》记者也注意到,多位业内人士均预计2019年钢材市场价格将呈回归趋势。
河北去产能任务仍艰巨
近年来,我国在持续发力去产能。工作报告中提出,今年再压减钢铁产能3000万吨左右。日前,表示,如果到年底能完成这一目标,“十三五”计划中到2020年的去产能目标可能将在今年提前实现。
在传统产业的优化升级方面,他指出,要运用市场机制和经济手段去除无效和低端的产能,要实施新一轮制造业重大技术改造升级工程,加快制造业的数字化、网络化和智能化发展的水平,大幅度地提高劳动生产率和附加值,全面提升制造业全产业链的竞争能力。
同时,也坦言,虽然在全国层面可以提前实现目标,但对于一些重点区域,如任务艰巨的河北省,工信部还将和当地一同把计划内的去除钢铁产能任务在后两年完成。
回顾2019年,钢铁行业去产能特别是取缔“地条钢”,使市场的供需均衡定价体系得以恢复,竞争回归良性,价格恢复上涨,钢企利润持续好转。
对于钢市而言,历来有“金三银四”的说法。不过,今年的情况却出现些许不同。
《每日经济》记者注意到,Wind数据显示,3月26日全国各地螺纹钢HRB400 20mm均价为3774元/吨,较1月2日报价4444元/吨下跌670元/吨,跌幅达15.08%。
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盘面上,螺纹钢亦走势承压。今年以来,螺纹钢主力5合约先扬后抑,新收报于3363元/吨,累计跌幅达11.36%。
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本公司经营各个型大棚管现定现做您要怎样做我就怎样做赶快来订购吧! 需求启动延迟,昨日又重现
上周的国内市场有些寒凉,黑色系遭遇“狂跌”让市场情绪急转向下,各个品种均出现不同程度的大跌,其中,铁矿石5周跌幅10.30%至483.5,焦煤5周跌幅6.71%至0.5,焦炭5周跌幅9.23%至2035.0,螺纹5周跌幅7.83%至3709,热卷5周大跌7.69%至3803。
分析人士认为,“狂跌”的原因在于下游需求并未放量,采购预期落空伴随着资金突如其来的下跌,造成市场情绪转向悲观,当前市场库存高位下,惯常的避险模式开启,将对市场价格运行的高度形成有力约束。本周市场需求情况是否能够获得实质性改善,以及库存拐点会否出现将成为价格走向的重要研判点。
“等风风不来”,钢价急转而下
据我的钢铁网新数据显示,上周国内市场建筑钢材价格大幅下挫,全国25个市场螺纹HRB400(20mm)均价为4102元/吨,较上周大幅下跌196元/吨。分区域来看,华东、华北、华中以及西南地区价格大幅下挫,跌幅在170-280元/吨不等,西北、华南地区价格紧跟其后。具体来看,上周以来下游需求表现不及预期,而市场库存继续大幅增加,部分商家迫于资金压力以及需求降价出货,同时后半周期螺连续重挫,价格跌幅明显扩大。
“钢铁行业生产端经营状态稳健,库存向下游的传导顺畅,并有部分改善,但库存高位制约市场运行高度。”中辉吴世凯认为,3月份市场进入库存去化阶段,下游需求端的变化对市场运行产生重要影响。当前市场库存高位下,惯常的避险模式开启,将对市场价格运行的高度形成有力约束,而市场价格的回调主要为在高库存环境下,市场防风险意识抬升,市场对利空消息反应敏感,容易发生市场预期改变导致市场崩塌的风险。吴世凯认为可能诱导市场预期走弱或改变的因素主要有三点:
一是,市场风险偏好好于去年同期,据此预计下游终端的库存的存在构成一定客观基础,放缓库存去化。从中游库存环节来看,当前钢材市场总库存为1850万吨,螺纹钢库存1008万吨,分别**2019年的次高值195万吨、128万吨,表明市场风险偏好不低于去年同期。同时,钢厂库存相对“轻盈”,资源向下传导顺畅,更反映出市场风险偏好好于去年,因此,处于统计数据真空区的下游终端市场风险偏好很难说与整体市场环境相左,下游库存或存有一定体量,此部分库存将放缓库存去化,对市场预期产生较大影响。
二是,钢材价格大幅上涨,在下游用钢行业,房地产和基建资金面收紧局面下,钢材采购或面临压力,叠加库存高位和市场敏感,市场防风险偏好抬升。
钢铁从业者可能注意到的一个现象是:近两年周度库存数据的关注度越来越高。也正是在此背景下,近两年又有新的钢铁资讯机构开始发布自己口径统计的库存数据。自本轮钢材冬储启动以来,周三关注钢铁资讯机构A、B的库存数据,周四关注钢铁资讯机构C的库存数据,成为螺纹钢参与者的常态。上周螺纹钢的表现,恰好体现了库存数据对市场的影响力。
上周头两个交易日,螺纹钢5合约价格在4000元/吨附近徘徊,多空势力较为均衡。但是从上周三开始,多头出现败退迹象。上周三下午,钢铁资讯机构A发布的库存数据显示,当周中西部建筑钢材社会库存为588.89万吨,环比增加51.13万吨;上周三晚间,钢铁资讯机构B发布的库存数据显示,当周全国建筑钢材仓库库存量为885.1万吨,环比增加51.13万吨,上升8.9%。两机构库存数据都显示库存还在持续增加,这给上周四螺纹钢价格带来了压力。上周四下午,钢铁资讯机构C的库存数据发布,当周螺纹钢社会库存为1082.39万吨,环比增加74.13万吨,仅次于2013年3月15日创出的1094.85万吨的历史值;厂内库存为333.53万吨,环比增加19.37万吨;两项合计螺纹钢库存总量为1415.92万吨,环比增加93.5万吨。此数据发布后,螺纹钢5合约应声而落,午后出现跳水行情。
我们认为,库存数据就是上周黑色系商品期价暴跌的直接诱因。库存持续上升,反映的是需求迟迟未见启动的现实,而此前螺纹钢价格突破4000元/吨,是基于需求启动、库存下降的预期。现实和预期之间的巨大落差,使得市场的多空力量不再均衡,螺纹钢期价开始下行。
库存**预期增加由多方面因素导致
螺纹钢库存增加**出预期,否定了我们此前谨慎乐观的结论,但并不能否认供需逻辑本身。我们分析库存增加**预期的原因,仍然是从供需入手。
需求方面,从中期来看,今年需求端不容乐观。基建方面由于财政约束及宏观政策的变化,增速可能下降;房地产方面,受制于调控政策和销售增速的持续下滑,投资增速继续下行的概率较大。从短期来看,虽然今年春节较晚,按常理春节后气温回升较快,下游需求会好于去年同期,但一些因素干扰了需求的释放。一是天气的变化,近期北方地区大面积降温,华东地区雨水频繁;二是微观调研显示许多城市出现了建筑工人招工难的问题。
供应方面,采暖季限产量不及预期和电炉开工上升也是导致库存**预期增加的原因。尚未发布1月~2月份的粗钢产量数据,但我们可以通过周度的高炉开工数据和旬度的钢协产量数据来综合推断。通过测算,我们预计1月~2月份的粗钢日产量或在219万吨左右,整个采暖季粗钢减产量或在2000万吨以内,低于此前3000万吨的预期。此外,近期废钢价格持续上升和资讯机构的电炉开工数据相互验证,表明了电炉生产也成为供应端增量的一部分。